龙源电力
001289.SZ新型电力交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 355.29万股 · 成交额/Amt: 5526.77万元
¥15.64
▲ 0.06 (+0.39%)
市盈率 P/E(TTM)
30.80
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.70
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
4.36
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
1.04%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
1307亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
789亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
0.07%
当天股票交易活跃程度
适用模型：稳定收益型
公用事业或运营类资产以稳定现金回报和负债覆盖为核心。
生命周期
快速扩张期
分类依据充分度
86/100
类型专用分
57.5
同类位置
超越 28%
成长兑现
39.1
抗风险
54.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥19.31 · 区间最低 ¥15.00━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
31
超越约 55%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
51
超越约 38%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
59
超越约 47%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
48
超越约 36%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
48
超越约 50%
量化
46
AI
51
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
41
超越约 56%
量化
29
AI
53
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
34
超越约 65%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
56
超越约 88%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
56
超越约 88%
M
54
超越约 90%
K
47
超越约 48%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分51.2，估值分34.3，财务质量58.9，公司前景48.4，安全边际-18.8%，风险扣分15.0。结论：暂不关注。 主要风险：近3年自由现金流多次为负
安全边际 Margin of Safety
-18.8%
内在价值基准 Intrinsic Base
1100.16亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (17.34x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
51.1分 · 高于自身历史2%
市场40% · 行业44%
2. 相似状态后来怎样
4次相似状态，中位结果48.8分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
没有形成足够的高/低分信号
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利36 · 增长29
现金88 · 抗风险61 · ROIC变化-0.8%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数-4.7 · 市场位置-7%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 55.8 | 48% | 48.8分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 55.9 | 42% | 44.9分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 58.5 | 47% | 68.3分 | 经营已兑现 |
| 2022-07-31 | 54.0 | 36% | 41.5分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 4待复核 3
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 51.2，AI护城河 55.5 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 3.33，FCF/利润 -0.29 | 高风险 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 47.7，增量投入回报 0.9% | 高风险 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
39 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
-3.6%斜率 -1.38二阶导 +0.2
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
-14.8%斜率 -3.49二阶导 -9.8
5年营收CAGR 长期趋势
+1.0%
增量ROE 边际再投资回报
-5.5%
去趋势稳定性 下行已扣分
62
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
龙源电力是中国国电集团旗下的大型新能源发电企业，主要从事风力发电、太阳能发电等可再生能源业务，截至报告期末装机容量超过2500万千瓦，是国内风电运营领域的龙头企业。公司主营业务清晰，电力销售贡献主要收入，2024年毛利率达34.79%、净利率18.14%，经营现金流218.33亿元表现良好，显示出较强的盈利质量和现金生产能力。但财务指标显示ROE仅6.11%、ROA仅3.35%，资产运营效率偏低，且66.55%的高负债率带来一定财务风险。从竞争格局看，公司在风电运营规模上具有先发优势和规模效应，但随着新能源补贴退坡和平价上网推进，行业竞争加剧，盈利能力面临考验。成长性方面，在碳中和政策驱动下新能源行业长期向好，公司十四五期间仍有新建项目规划，海上风电和综合能源服务有望贡献增量。估值层面，PE28.59倍和PB1.73倍处于行业合理区间，但考虑到ROE偏低且无明确护城河，投资性价比较为中性。风险因素主要包括新能源政策变化、电价下行压力、利率波动对高负债公司的影响以及极端天气对发电量的扰动。建议关注公司装机增长节奏、弃风率变化和资产负债率管控情况。
⚠️ 政策风险/行业周期/竞争加剧/利率风险/汇率风险/技术迭代/弃风限电
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
302.53亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
45.26亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
6.1%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
3.4%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
34.8%
净利率 Net Margin (Net Margin)
18.1%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 302.53亿 | 45.26亿 | -18.60% | -28.78% |
| 2024年报 | 370.70亿 | 63.45亿 | -2.58% | +0.66% |
| 2023年报 | 376.42亿 | 62.49亿 | -5.57% | +22.27% |
| 2022年报 | 398.63亿 | 51.12亿 | -0.07% | -31.14% |
| 2021年报 | 372.08亿 | 64.04亿 | +29.16% | +28.67% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.1%), 只做研究不给区间
证据来源策略
stable_income · B级
样本外超额 -9.1%
v1.4 校准分
33.8
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。