三花智控
002050.SZ家用电器交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 3735.98万股 · 成交额/Amt: 13.62亿元
¥36.71
▲ 0.73 (+2.03%)
市盈率 P/E(TTM)
37.80
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
4.73
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
4.96
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
1.09%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
1545亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
1355亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
1.01%
当天股票交易活跃程度
适用模型：高效复利型
资本回报、现金转化和可预测性同时达到复利型门槛。
生命周期
快速扩张期
分类依据充分度
78/100
类型专用分
75.2
同类位置
超越 58%
成长兑现
78.3
抗风险
84.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥58.56 · 区间最低 ¥35.05━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
63
超越约 93%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
78
超越约 96%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
79
超越约 91%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
84
超越约 99%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
73
超越约 97%
量化
75
AI
69
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
67
超越约 99%
量化
64
AI
70
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
25
超越约 45%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
76
超越约 100%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
76
超越约 100%
M
70
超越约 99%
K
64
超越约 99%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分78.2，估值分25.4，财务质量79.1，公司前景83.9，安全边际-503.5%，风险扣分0.0。结论：普通观察。
安全边际 Margin of Safety
-503.5%
内在价值基准 Intrinsic Base
255.96亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (23.78x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
78.1分 · 高于自身历史95%
市场96% · 行业96%
2. 相似状态后来怎样
5次相似状态，中位结果57.4分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
3/6次 · 50%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利52 · 增长78
现金58 · 抗风险99 · ROIC变化-0.8%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数+2.0 · 市场位置+3%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 76.2 | 93% | 75.3分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 76.4 | 91% | 57.4分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 76.2 | 89% | 45.9分 | 经营已兑现 |
| 2022-03-31 | 76.4 | 86% | 63.5分 | 经营已兑现 |
| 2021-03-31 | 73.8 | 81% | 38.0分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 1待复核 4
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 78.2，AI护城河 75.5 | 通过倾向 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.20，FCF/利润 0.32 | 需要复核 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 73.1，增量投入回报 11.9% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
稳健
54 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
增速平稳，未见失速迹象
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+1.4%斜率 -0.39二阶导 -7.5
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+2.7%斜率 +2.18二阶导 -3.4
5年营收CAGR 长期趋势
+20.7%
增量ROE 边际再投资回报
+12.0%
去趋势稳定性 下行已扣分
74
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
三花智控是全球最大的制冷控制元器件制造商，主营业务涵盖制冷家电控制元器件和汽车热管理系统两大板块。公司在膨胀阀、电磁阀等核心产品领域占据全球领先地位，家电客户覆盖美的、格力、海尔等龙头企业，汽车热管理业务已进入特斯拉、比亚迪、蔚来等主流车企供应链，并积极布局储能温控市场。财务数据显示公司盈利能力优秀，毛利率28.78%、净利率13.24%均处于行业较高水平，ROE达15.92%符合巴菲特选股标准。凭借技术壁垒、规模优势和客户粘性构成宽护城河，且在新能源热管理领域的先发优势有望推动护城河持续拓宽。成长驱动力主要来自新能源汽车热管理系统需求爆发、储能业务快速放量及产品结构升级。主要风险包括估值偏高可能压制股价表现、原材料成本波动、汽车行业周期性及汇率风险。综合来看，公司具备长期投资价值，但需等待估值回归合理区间。
⚠️ 估值偏高/行业周期风险/原材料价格波动/汽车业务季节性/汇率风险
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
310.12亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
40.63亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
15.9%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
13.4%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
28.8%
净利率 Net Margin (Net Margin)
13.2%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 310.12亿 | 40.63亿 | +10.97% | +31.10% |
| 2024年报 | 279.47亿 | 30.99亿 | +13.80% | +6.10% |
| 2023年报 | 245.58亿 | 29.21亿 | +15.04% | +13.51% |
| 2022年报 | 213.48亿 | 25.73亿 | +33.25% | +52.81% |
| 2021年报 | 160.21亿 | 16.84亿 | +32.30% | +15.18% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.1%), 只做研究不给区间
证据来源策略
stable_income · B级
样本外超额 -9.1%
v1.4 校准分
21.4
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。