华阳集团
002906.SZ汽车配件交易日/Trade: 2026-10-22 · 成交量/Vol: 362.51万股 · 成交额/Amt: 8952.31万元
¥24.41
▼ 0.18 (-0.73%)
市盈率 P/E(TTM)
15.23
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.80
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
0.87
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
2.05%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
128亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
128亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
0.69%
当天股票交易活跃程度
适用模型：资本投入成长型
制造或设备业务资本投入较强，需要检验扩产兑现效率。
生命周期
快速扩张期
分类依据充分度
80/100
类型专用分
75.5
同类位置
超越 94%
成长兑现
82.1
抗风险
100.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：157 个交易日 · 区间最高 ¥33.28 · 区间最低 ¥23.12━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
59
超越约 86%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
64
超越约 72%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
63
超越约 57%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
73
超越约 90%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
61
超越约 83%
量化
66
AI
49
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
64
超越约 97%
量化
78
AI
51
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
49
超越约 75%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
49
超越约 75%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
49
超越约 75%
M
50
超越约 85%
K
52
超越约 78%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分64.4，估值分49.4，财务质量63.4，公司前景73.3，安全边际-85.7%，风险扣分0.0。结论：普通观察。
安全边际 Margin of Safety
-85.7%
内在价值基准 Intrinsic Base
69.01亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-10-22
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (21.97x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 2待复核 4
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 64.4，AI护城河 49.3 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.69，FCF/利润 -0.81 | 高风险 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 61.1，增量投入回报 21.1% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
减速
56 / 100 趋势健康分截至 2026-06-30
增速仍为正但持续走低，需警惕
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+30.4%斜率 -2.74二阶导 +1.0
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+17.6%斜率 -7.16二阶导 -1.6
5年营收CAGR 长期趋势
+31.1%
增量ROE 边际再投资回报
+17.6%
去趋势稳定性 下行已扣分
52
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
华阳集团作为汽车配件企业，2023-2025年呈现营收快速增长（71.4亿→130.5亿）但盈利能力质量存隐忧。毛利率从22.4%持续下滑至18.4%，三年下降4个百分点，反映行业竞争加剧和原材料成本压力。ROE从9.14%提升至11.62%属中等水平，未达15%优质标准。经营现金流大幅改善（4.42亿→10.57亿），2025年现金流/净利润比达1.34，盈利质量转为优秀。净利率稳定在6%左右，显示公司具备一定成本控制能力但定价权不强。PE=21.4偏高说明市场给予成长性溢价。核心问题是护城河较窄且在收窄，毛利率下滑趋势需持续关注，警惕行业景气下行时的盈利断层风险。
❌ ROE 0.0%，总分22.0，不符合巴菲特标准
⚠️ 毛利率下降趋势|行业周期性强|下游客户集中度高|应收账款风险|原材料价格波动
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
130.48亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
7.82亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
11.6%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
11.7%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
18.4%
净利率 Net Margin (Net Margin)
6.0%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 130.48亿 | 7.82亿 | +28.46% | +20.00% |
| 2024年报 | 101.58亿 | 6.51亿 | +42.33% | +40.13% |
| 2023年报 | 71.37亿 | 4.65亿 | +26.59% | +22.17% |
| 2022年报 | 56.38亿 | 3.80亿 | +25.61% | +27.40% |
| 2021年报 | 44.88亿 | 2.99亿 | +33.01% | +64.94% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-10-23
研究观察当前分数仅供研究筛选, 未验证未来收益, 暂不给自动买入区间
v1.4 校准分
49.4
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片保留当前评分与风险复核，不是交易指令。分数与估值不代表未来收益保证； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-11-27。