中国广核
003816.SZ新型电力交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 5507.39万股 · 成交额/Amt: 2.12亿元
¥3.84
▼ 0.02 (-0.52%)
市盈率 P/E(TTM)
20.45
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.54
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
2.65
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
2.24%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
1939亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
1510亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
0.14%
当天股票交易活跃程度
适用模型：稳定收益型
公用事业或运营类资产以稳定现金回报和负债覆盖为核心。
生命周期
快速扩张期
分类依据充分度
86/100
类型专用分
68.8
同类位置
超越 64%
成长兑现
47.8
抗风险
84.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥4.89 · 区间最低 ¥3.76━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
59
超越约 89%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
59
超越约 57%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
71
超越约 75%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
58
超越约 58%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
58
超越约 77%
量化
56
AI
64
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
52
超越约 80%
量化
39
AI
64
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
56
超越约 85%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
68
超越约 98%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
68
超越约 98%
M
64
超越约 98%
K
59
超越约 96%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分58.7，估值分55.9，财务质量70.9，公司前景58.0，安全边际44.0%，风险扣分0.0。结论：普通观察。
安全边际 Margin of Safety
44.0%
内在价值基准 Intrinsic Base
3459.82亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (18.85x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
58.6分 · 高于自身历史4%
市场58% · 行业68%
2. 相似状态后来怎样
6次相似状态，中位结果56.2分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
没有形成足够的高/低分信号
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利44 · 增长34
现金30 · 抗风险15 · ROIC变化-0.6%
5. 当前改善或恶化
自身分数和相对位置都在恶化
分数-6.2 · 市场位置-12%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30 | 64.0 | 68% | 29.5分 | 经营已兑现 |
| 2024-06-30 | 63.0 | 61% | 54.4分 | 经营已兑现 |
| 2023-06-30 | 61.3 | 57% | 56.2分 | 经营已兑现 |
| 2022-06-30 | 60.9 | 55% | 56.3分 | 经营已兑现 |
| 2021-06-30 | 65.8 | 63% | 65.3分 | 经营已兑现 |
| 2020-06-30 | 62.3 | 62% | 52.8分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 1待复核 3
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 58.7，AI护城河 68.0 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 3.26，FCF/利润 1.41 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 58.3，增量投入回报 1.7% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
32 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
-13.3%斜率 -1.31二阶导 -10.2
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
-9.3%斜率 -2.44二阶导 -0.6
5年营收CAGR 长期趋势
+1.4%
增量ROE 边际再投资回报
+0.7%
去趋势稳定性 下行已扣分
73
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
中国广核是中国核电行业的绝对龙头运营商，主营业务涵盖核电站的开发、建设和商业运营，截止2025年管理在运核电机组超过20台，装机容量位居全国第一、全球第三。公司依托中广核集团的技术研发能力和项目储备，具备显著的许可证壁垒和规模经济优势，现金流稳定且可预测性强。财务层面，公司毛利率31.99%、净利率19.46%显示良好的盈利能力，但ROE 8.05%反映出核电行业重资产、高折旧的特点，资产周转率相对较低。估值方面，PE 22.86倍处于行业合理区间，PB 1.81倍具备一定安全边际。竞争格局上，国内仅中核集团和国电投可形成竞争，格局高度集中，双寡头垄断特征明显。成长性方面，在双碳目标驱动下，核电作为清洁基荷能源迎来新一轮发展机遇，公司十四五期间新项目储备充足，但审批节奏和电价政策是核心变量。风险方面，核安全事故的极端尾部风险、安全监管政策变化、新能源替代加速以及利率波动均需重点关注。总体而言，公司是核电赛道的核心标的，适合长期配置，但需关注政策周期和利率环境对估值的影响。
⚠️ 政策风险/安全运营风险/电价波动/新项目审批放缓/新能源竞争/利率风险
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
756.97亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
97.65亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
8.0%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
4.5%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
32.0%
净利率 Net Margin (Net Margin)
19.5%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 756.97亿 | 97.65亿 | -4.11% | -9.90% |
| 2024年报 | 868.04亿 | 108.14亿 | +5.16% | +0.83% |
| 2023年报 | 825.49亿 | 107.25亿 | -0.33% | +7.64% |
| 2022年报 | 828.22亿 | 99.65亿 | +2.66% | +2.06% |
| 2021年报 | 806.79亿 | 97.33亿 | +14.30% | +1.78% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.1%), 只做研究不给区间
证据来源策略
stable_income · B级
样本外超额 -9.1%
v1.4 校准分
52.2
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。