同花顺
300033.SZ软件服务交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 880.13万股 · 成交额/Amt: 19.45亿元
¥222.13
▲ 3.13 (+1.43%)
市盈率 P/E(TTM)
50.05
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
23.92
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
26.39
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
1.67%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
1672亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
974亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
2.01%
当天股票交易活跃程度
适用模型：平台与软件型
软件、平台或传媒类业务，边际成本和可扩张性更重要。
生命周期
稳定复利期
分类依据充分度
82/100
类型专用分
84.4
同类位置
超越 99%
成长兑现
83.9
抗风险
84.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥398.69 · 区间最低 ¥193.04━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
65
超越约 94%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
85
超越约 99%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
89
超越约 99%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
88
超越约 100%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
81
超越约 100%
量化
87
AI
66
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
68
超越约 99%
量化
72
AI
65
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
22
超越约 34%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
80
超越约 100%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
80
超越约 100%
M
68
超越约 99%
K
54
超越约 84%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分84.8，估值分21.8，财务质量88.7，公司前景88.3，安全边际-270.8%，风险扣分0.0。结论：普通观察。
安全边际 Margin of Safety
-270.8%
内在价值基准 Intrinsic Base
450.88亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (24.9x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
84.8分 · 高于自身历史6%
市场99% · 行业99%
2. 相似状态后来怎样
6次相似状态，中位结果50.5分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
3/6次 · 50%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利98 · 增长94
现金72 · 抗风险1 · ROIC变化20.7%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数-2.2 · 市场位置-0%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 86.9 | 100% | 49.7分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 89.1 | 100% | 63.4分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 89.6 | 100% | 39.1分 | 经营已兑现 |
| 2022-07-31 | 88.5 | 100% | 27.3分 | 经营已兑现 |
| 2021-07-31 | 90.1 | 100% | 50.5分 | 经营已兑现 |
| 2020-07-31 | 85.9 | 99% | 85.4分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 1待复核 1
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 84.8，AI护城河 79.5 | 通过倾向 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.14，FCF/利润 1.07 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 80.8，增量投入回报 41.8% | 通过倾向 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
加速
88 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
同比增速在抬升，盈利轨迹向上
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+40.8%斜率 +5.95二阶导 +19.4
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+112.6%斜率 +15.04二阶导 +63.1
5年营收CAGR 长期趋势
+16.2%
增量ROE 边际再投资回报
+34.7%
去趋势稳定性 下行已扣分
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🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
同花顺是国内领先的互联网金融信息服务商，主要从事金融资讯及数据服务、增值电信服务、软件系统及服务等业务，公司产品覆盖超5亿注册用户，日活跃用户量位居行业前列。作为典型的互联网平台型企业，同花顺凭借海量的用户基础、丰富的数据资产和强大的技术研发能力，构建了较高的行业壁垒。公司财务指标极为亮眼，毛利率高达91.54%、净利率53.16%，ROE和ROA均超过35%，显示出卓越的盈利能力和资产运营效率。经营现金流37.74亿元，现金流状况健康。然而需关注的风险包括：1）主营收入与证券市场成交量高度相关，行情低迷时收入可能显著下滑；2）当前估值PE56.30倍、PB26.74倍处于较高水平，透支了未来成长预期；3）东方财富、大智慧等竞争对手持续追赶，AI大模型应用可能重塑行业格局；4）金融监管政策变化对业务模式的影响。总体而言，同花顺作为行业龙头企业具备明确的竞争优势和成长空间，但当前估值偏高需谨慎，建议在估值回调或业绩超预期时关注。巴菲特标准方面，公司连续5年ROE保持15%以上且具备清晰护城河，符合价值投资筛选条件。
⚠️ 行业周期风险/监管政策风险/估值偏高/市场竞争加剧/技术迭代风险
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
60.29亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
32.05亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
36.7%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
35.4%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
91.5%
净利率 Net Margin (Net Margin)
53.2%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 60.29亿 | 32.05亿 | +44.00% | +75.79% |
| 2024年报 | 41.87亿 | 18.23亿 | +17.47% | +30.00% |
| 2023年报 | 35.64亿 | 14.02亿 | +0.14% | -17.07% |
| 2022年报 | 35.59亿 | 16.91亿 | +1.40% | -11.51% |
| 2021年报 | 35.10亿 | 19.11亿 | +23.43% | +10.86% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.9%), 只做研究不给区间
证据来源策略
quality_fair_price · B级
样本外超额 -9.9%
v1.4 校准分
20.7
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。