金石亚药
300434.SZ化学制药交易日/Trade: 2026-08-24 · 成交量/Vol: 1828.07万股 · 成交额/Amt: 2.09亿元
¥11.27
▼ 0.57 (-4.81%)
市盈率 P/E(TTM)
24.50
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.70
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
4.20
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
0.69%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
45亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
39亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
5.34%
当天股票交易活跃程度
适用模型：综合经营型
未满足专用类型的强识别条件，先使用综合经营模型。
生命周期
成熟期
分类依据充分度
55/100
类型专用分
61.6
同类位置
超越 82%
成长兑现
67.9
抗风险
44.0
适用策略质量合理价 · B级
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：166 个交易日 · 区间最高 ¥12.86 · 区间最低 ¥8.91━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
31
超越约 53%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
69
超越约 84%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
74
超越约 81%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
68
超越约 81%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
60
超越约 81%
量化
69
AI
40
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
47
超越约 70%
量化
52
AI
42
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
28
超越约 39%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
47
超越约 67%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
47
超越约 66%
M
37
超越约 47%
K
38
超越约 12%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分69.2，估值分28.3，财务质量73.7，公司前景68.0，安全边际-72.2%，风险扣分20.0。结论：暂不关注。 主要风险：最近季度盈利但经营现金流为负；近3年自由现金流多次为负
安全边际 Margin of Safety
-72.2%
内在价值基准 Intrinsic Base
27.62亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (21.89x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
69.3分 · 高于自身历史94%
市场85% · 行业73%
2. 相似状态后来怎样
只有2个独立样本，证据不足
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
0/1次 · 0%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利71 · 增长85
现金17 · 抗风险58 · ROIC变化4.4%
5. 当前改善或恶化
自身分数和相对位置都在改善
分数+12.3 · 市场位置+34%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31 | 67.3 | 68% | 15.2分 | 经营已兑现 |
| 2020-03-31 | 72.6 | 80% | 35.1分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 1待复核 4
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 69.2，AI护城河 47.0 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.56，FCF/利润 0.75 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 60.0，增量投入回报 — | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
加速
88 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
同比增速在抬升，盈利轨迹向上
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+13.7%斜率 +1.55二阶导 +11.9
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+84.6%斜率 +16.90二阶导 +61.4
5年营收CAGR 长期趋势
+6.0%
增量ROE 边际再投资回报
+153.2%
去趋势稳定性 下行已扣分
55
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
金石亚药基本面呈现显著恶化趋势。核心盈利能力指标断崖式下跌：ROE从2022年的10.04%骤降至2024年的3.79%，三年内降幅超62%；净利率从17.1%跌至8.0%，几乎腰斩。营收从12.4亿下滑至11.0亿，净利润从2.1亿萎缩至0.9亿。尽管经营现金流/净利润比值仍维持1.0以上（盈利质量尚可），但现金流绝对值从3.23亿降至1.58亿，降幅达51%。公司毛利率维持在57-61%，显示医药制造主业仍有一定竞争力，但净利率大幅下滑表明成本控制或产品定价能力出现严重问题。当前PE=31.7对应极低的ROE水平，估值存在显著高估风险。综合判断：公司管理层在规模收缩背景下未能有效维持盈利能力，护城河宽度持续收窄，商业模式抗风险能力偏弱。
❌ ROE 0.0%，总分17.0，不符合巴菲特标准
⚠️ 盈利能力大幅下滑|营收持续下降|估值偏高|利润腰斩|现金流下降
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
10.38亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
1.32亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
5.3%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
4.9%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
58.3%
净利率 Net Margin (Net Margin)
12.4%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 10.38亿 | 1.32亿 | -5.80% | +43.44% |
| 2024年报 | 11.02亿 | 9176.18万 | -8.84% | -27.29% |
| 2023年报 | 12.09亿 | 1.26亿 | -2.69% | -42.32% |
| 2022年报 | 12.43亿 | 2.19亿 | +17.95% | +229.10% |
| 2021年报 | 10.54亿 | 6648.08万 | +35.53% | +109.67% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-24
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.9%), 只做研究不给区间
证据来源策略
quality_fair_price · B级
样本外超额 -9.9%
v1.4 校准分
23.4
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-28。