科思股份
300856.SZ日用化工交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 542.56万股 · 成交额/Amt: 5893.48万元
¥10.93
▼ 0.07 (-0.64%)
市盈率 P/E(TTM)
51.58
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.90
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
3.29
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
0.64%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
52亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
50亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
1.18%
当天股票交易活跃程度
适用模型：资本投入成长型
制造或设备业务资本投入较强，需要检验扩产兑现效率。
生命周期
快速扩张期
分类依据充分度
80/100
类型专用分
65.5
同类位置
超越 80%
成长兑现
57.0
抗风险
84.0
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥15.60 · 区间最低 ¥10.10━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
57
超越约 86%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
74
超越约 91%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
77
超越约 87%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
70
超越约 85%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
58
超越约 76%
量化
63
AI
46
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
48
超越约 72%
量化
48
AI
47
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
35
超越约 58%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
51
超越约 78%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
51
超越约 77%
M
52
超越约 87%
K
40
超越约 18%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分73.8，估值分35.4，财务质量76.5，公司前景70.0，安全边际-50.5%，风险扣分0.0。结论：普通观察。
安全边际 Margin of Safety
-50.5%
内在价值基准 Intrinsic Base
34.54亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (18.11x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
73.8分 · 高于自身历史10%
市场92% · 行业72%
2. 相似状态后来怎样
6次相似状态，中位结果52.0分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
3/6次 · 50%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利6 · 增长20
现金46 · 抗风险58 · ROIC变化-10.2%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数-7.7 · 市场位置-6%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 81.5 | 98% | 32.5分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 80.5 | 97% | 20.4分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 79.7 | 95% | 54.4分 | 经营已兑现 |
| 2022-07-31 | 73.2 | 84% | 58.9分 | 经营已兑现 |
| 2021-07-31 | 76.4 | 86% | 45.0分 | 经营已兑现 |
| 2020-07-31 | 74.6 | 86% | 52.0分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 3待复核 3
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 73.8，AI护城河 50.8 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.28，FCF/利润 -0.21 | 高风险 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 57.9，增量投入回报 0.8% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
36 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+24.8%斜率 -5.95二阶导 +16.1
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
-15.1%斜率 -15.66二阶导 +1.8
5年营收CAGR 长期趋势
+8.0%
增量ROE 边际再投资回报
-4.2%
去趋势稳定性 下行已扣分
0
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
科思股份作为防晒剂等日用化学品细分龙头，财务质量整体优秀。盈利能力突出：近三年ROE均值24.4%，ROIC均值22.3%，毛利率维持36-49%高位，净利率22-31%，显示较强定价权和技术壁垒。现金流质量显著改善，2023-2024年经营现金流均超净利润，盈利含金量高。但2024年出现明显边际恶化：营收下降5%至22.8亿，净利暴跌23%至5.6亿，毛利率从48.8%降至44.4%，净利率从30.6%降至24.7%，显示核心产品竞争加剧或下游需求走弱。估值PE47.2倍偏高，当前财务指标尚能支撑但需警惕盈利持续下滑风险。管理层资本配置和执行力表现优秀，但需关注营收增长动能。护城河宽度为中等，技术壁垒支撑8年左右，短期护城河趋势因竞争加剧有所收窄。
✅ ROE 0.0%，总分27.0，不符合巴菲特标准
⚠️ 营收下滑|毛利率承压|高估值风险|客户集中度|原材料价格波动|行业竞争加剧
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
14.83亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
1.08亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
3.9%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
3.5%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
29.7%
净利率 Net Margin (Net Margin)
6.7%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 14.83亿 | 1.08亿 | -34.83% | -80.79% |
| 2024年报 | 22.76亿 | 5.62亿 | -5.16% | -23.33% |
| 2023年报 | 24.00亿 | 7.34亿 | +35.99% | +89.02% |
| 2022年报 | 17.65亿 | 3.88亿 | +61.85% | +192.13% |
| 2021年报 | 10.90亿 | 1.33亿 | +8.13% | -18.72% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-24
研究观察所属策略证据不足(等级 D, 样本外 -31.9%), 只做研究不给区间
证据来源策略
capex_growth · D级
样本外超额 -31.9%
v1.4 校准分
28.9
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-28。