千金药业
600479.SH中成药交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 826.82万股 · 成交额/Amt: 8100.41万元
¥9.76
▼ 0.24 (-2.40%)
市盈率 P/E(TTM)
15.59
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
1.55
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
1.34
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
3.89%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
48亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
41亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
1.98%
当天股票交易活跃程度
适用模型：综合经营型
未满足专用类型的强识别条件，先使用综合经营模型。
生命周期
成熟期
分类依据充分度
55/100
类型专用分
64.8
同类位置
超越 94%
成长兑现
53.7
抗风险
74.0
适用策略质量合理价 · B级
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥11.43 · 区间最低 ¥9.30━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
66
超越约 95%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
73
超越约 89%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
83
超越约 95%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
67
超越约 79%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
65
超越约 90%
量化
69
AI
56
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
53
超越约 83%
量化
49
AI
56
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
71
超越约 94%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
58
超越约 91%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
58
超越约 91%
M
54
超越约 90%
K
55
超越约 88%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分72.5，估值分71.4，财务质量82.8，公司前景66.8，安全边际48.2%，风险扣分5.0。结论：低估/人工复核。 主要风险：最近季度盈利但经营现金流为负；新版AI提示生意质量或判断把握度不足，低估需人工排查价值陷阱
安全边际 Margin of Safety
48.2%
内在价值基准 Intrinsic Base
92.70亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (21.24x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
72.5分 · 高于自身历史13%
市场90% · 行业81%
2. 相似状态后来怎样
6次相似状态，中位结果61.2分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
5/6次 · 83%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利78 · 增长64
现金50 · 抗风险26 · ROIC变化1.4%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数-0.7 · 市场位置+1%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 73.2 | 89% | 51.6分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 76.0 | 91% | 61.2分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 76.0 | 89% | 69.7分 | 经营已兑现 |
| 2022-07-31 | 75.0 | 88% | 50.8分 | 经营已兑现 |
| 2021-07-31 | 75.8 | 85% | 65.3分 | 经营已兑现 |
| 2020-07-31 | 77.4 | 90% | 49.4分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 0待复核 5
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 72.5，AI护城河 57.8 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.58，FCF/利润 1.48 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 65.2，增量投入回报 3.4% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
67 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
-3.5%斜率 -0.10二阶导 +2.1
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+41.1%斜率 +3.72二阶导 +27.0
5年营收CAGR 长期趋势
+0.0%
增量ROE 边际再投资回报
-1.4%
去趋势稳定性 下行已扣分
87
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
千金药业2024年财务数据呈现明显颓势，需引起警惕。营收连续两年下降（40.3亿→36.3亿），净利润从4.0亿骤降至3.0亿，降幅达25%，ROE从13.91%降至9.51%，下降31%，显示盈利能力显著恶化。现金流质量尚可，经营现金流与净利润比值>1倍，但经营现金流本身从7.33亿降至3.99亿，下降46%，现金流创造能力在减弱。毛利率稳定在46%左右，处于中成药行业合理水平，但净利率仅8.3%，表明费用率高企或成本控制存在问题。PE=18.1处于行业合理区间，但考虑到业绩下滑趋势，估值吸引力有限。机会方面，公司在中成药领域有一定品牌积累，毛利率稳定显示产品具有一定定价权，但需观察营收下滑是否触底及管理层应对策略。
❌ ROE 0.0%，总分27.0，不符合巴菲特标准
⚠️ 营收持续下滑|净利润大幅下降|ROE下降趋势|行业竞争加剧|研发投入不明
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
36.29亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
2.86亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
10.4%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
10.7%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
48.8%
净利率 Net Margin (Net Margin)
10.4%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 36.29亿 | 2.86亿 | -0.03% | +24.07% |
| 2024年报 | 36.30亿 | 2.31亿 | -4.44% | -27.98% |
| 2023年报 | 37.98亿 | 3.20亿 | -5.66% | +5.92% |
| 2022年报 | 40.26亿 | 3.04亿 | +9.89% | +0.52% |
| 2021年报 | 36.64亿 | 3.02亿 | +1.02% | +1.68% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.9%), 只做研究不给区间
证据来源策略
quality_fair_price · B级
样本外超额 -9.9%
v1.4 校准分
72.8
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。