菲达环保
600526.SH环境保护交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 1242.08万股 · 成交额/Amt: 5687.81万元
¥4.61
▲ 0.05 (+1.10%)
市盈率 P/E(TTM)
12.88
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
0.88
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
0.84
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
1.08%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
41亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
40亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
1.42%
当天股票交易活跃程度
适用模型：综合经营型
未满足专用类型的强识别条件，先使用综合经营模型。
生命周期
成熟期
分类依据充分度
55/100
类型专用分
59.7
同类位置
超越 75%
成长兑现
74.3
抗风险
74.0
适用策略质量合理价 · B级
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥6.14 · 区间最低 ¥4.11━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
60
超越约 89%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
60
超越约 62%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
65
超越约 60%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
66
超越约 78%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
59
超越约 79%
量化
66
AI
44
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
57
超越约 91%
量化
68
AI
47
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
75
超越约 94%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
50
超越约 77%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
50
超越约 76%
M
43
超越约 69%
K
40
超越约 19%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分60.3，估值分74.7，财务质量64.7，公司前景66.0，安全边际17.8%，风险扣分5.0。结论：低估/人工复核。 主要风险：最近季度盈利但经营现金流为负；新版AI提示生意质量或判断把握度不足，低估需人工排查价值陷阱
安全边际 Margin of Safety
17.8%
内在价值基准 Intrinsic Base
49.83亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (20.66x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
60.4分 · 高于自身历史98%
市场63% · 行业80%
2. 相似状态后来怎样
只有2个独立样本，证据不足
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
1/4次 · 25%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利72 · 增长82
现金58 · 抗风险86 · ROIC变化0.7%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数+3.9 · 市场位置+14%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 56.5 | 49% | 79.2分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 58.1 | 47% | 37.4分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 0待复核 6
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 60.3，AI护城河 50.3 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 4.21，FCF/利润 1.69 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 59.3，增量投入回报 25.1% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
65 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
-3.2%斜率 +1.37二阶导 +5.3
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+26.3%斜率 -2.07二阶导 +15.2
5年营收CAGR 长期趋势
+9.5%
增量ROE 边际再投资回报
+9.7%
去趋势稳定性 下行已扣分
59
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
菲达环保作为环保设备制造商，近三年营收稳定在42-44亿元，净利润从1.6亿增至2.5亿实现显著增长，2024年净利率提升至5.9%但仍处于较低水平。最核心的财务亮点是经营现金流持续优化，2024年经营现金流达10.41亿元，经营现金流/净利润比值高达4.16倍，显示出极强的盈利质量转化能力。ROE连续三年维持在5-6%水平，ROIC约4%，反映股东回报和投入资本回报率偏低，这是财务质量的核心短板。毛利率23.4%在环保设备行业中属于中等水平，缺乏明显的定价权优势，护城河较窄。现金流优秀但资本回报率低的矛盾表明公司可能存在资产较重或项目周期较长的问题。考虑到ROE未达10%门槛，护城河较弱，虽现金流质量突出，但综合财务质量仅达合格水平。
❌ ROE 0.0%，总分22.0，不符合巴菲特标准
⚠️ 低ROE|弱护城河|行业周期性强|项目回款风险|应收账款管理
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
48.96亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
2.99亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
6.7%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
4.8%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
22.3%
净利率 Net Margin (Net Margin)
6.3%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 48.96亿 | 2.99亿 | +12.31% | +19.89% |
| 2024年报 | 42.89亿 | 2.41亿 | -1.47% | +5.51% |
| 2023年报 | 43.53亿 | 2.29亿 | +1.62% | +49.86% |
| 2022年报 | 42.84亿 | 1.53亿 | +1.05% | +14.72% |
| 2021年报 | 33.84亿 | 5454.76万 | +8.77% | +4.26% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-24
研究观察所属策略证据不足(等级 B, 样本外 -9.9%), 只做研究不给区间
证据来源策略
quality_fair_price · B级
样本外超额 -9.9%
v1.4 校准分
74.3
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-28。