交通银行
601328.SH银行交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 1.33亿股 · 成交额/Amt: 9.46亿元
¥7.12
▲ 0.00 (+0.00%)
市盈率 P/E(TTM)
6.53
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
0.54
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
2.34
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
4.56%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
6292亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
1856亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
0.51%
当天股票交易活跃程度
适用模型：金融型
申万行业属于银行、保险或证券，使用金融专用口径。
生命周期
成熟期
分类依据充分度
92/100
类型专用分
65.6
同类位置
超越 72%
成长兑现
52.3
抗风险
84.0
适用策略金融价值 · B级
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥7.46 · 区间最低 ¥6.43━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
68
超越约 97%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
67
超越约 79%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
77
超越约 88%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
62
超越约 69%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
62
超越约 85%
量化
64
AI
59
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
46
超越约 69%
量化
35
AI
58
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
66
超越约 91%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
57
超越约 90%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
57
超越约 90%
M
63
超越约 98%
K
53
超越约 76%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分67.2，估值分65.6，财务质量77.2，公司前景62.5，安全边际41.6%，风险扣分0.0。结论：低估/人工复核。 主要风险：新版AI提示生意质量或判断把握度不足，低估需人工排查价值陷阱
安全边际 Margin of Safety
41.6%
内在价值基准 Intrinsic Base
10767.84亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (12x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
67.2分 · 高于自身历史19%
市场80% · 行业44%
2. 相似状态后来怎样
6次相似状态，中位结果57.1分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
1/1次 · 100%
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利29 · 增长40
现金39 · 抗风险83 · ROIC变化-0.4%
5. 当前改善或恶化
总体稳定，尚未形成显著方向
分数+2.0 · 市场位置+8%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-07-31 | 65.2 | 72% | 56.3分 | 经营已兑现 |
| 2024-07-31 | 69.3 | 77% | 35.1分 | 经营已兑现 |
| 2023-07-31 | 69.0 | 73% | 60.2分 | 经营已兑现 |
| 2022-07-31 | 67.9 | 72% | 63.1分 | 经营已兑现 |
| 2021-07-31 | 68.7 | 70% | 57.1分 | 经营已兑现 |
| 2020-07-31 | 67.6 | 73% | 49.5分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 1待复核 4
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 67.2，AI护城河 57.0 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 1.05，FCF/利润 1.44 | 通过倾向 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 62.1，增量投入回报 3.8% | 需要复核 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
稳健
65 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
增速平稳，未见失速迹象
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
+4.9%斜率 +0.53二阶导 +2.7
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
+3.1%斜率 +0.32二阶导 +1.0
5年营收CAGR 长期趋势
+1.5%
增量ROE 边际再投资回报
+4.3%
去趋势稳定性 下行已扣分
91
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
交通银行是中国五大国有商业银行之一，拥有银行全牌照，在全国设有完善的营业网络体系，负债端主要依赖企业存款和储蓄存款，资产端以贷款和投资类资产为主。作为国有大行，其核心优势在于政策支持、牌照稀缺性、广泛的客户基础和稳定低成本的资金来源，在对公业务、跨境金融领域具有较强竞争力。财务层面，2025年营收2650.71亿元，净利率36.41%表现尚可，但ROE仅7.92%处于行业较低水平，主要受净息差收窄和资产减值压力影响；经营现金流1324.41亿元较为充裕，反映业务创现能力较强。当前PE为6.39倍、PB为0.54倍，估值处于历史低位，具备一定安全边际。竞争格局方面，银行同质化严重，面临互联网金融、股份制银行及外资银行的多重竞争，同时金融脱媒趋势和利率市场化改革持续压缩传统银行业盈利空间。风险因素包括宏观经济下行导致的信贷资产质量恶化、净息差进一步收窄、金融科技冲击以及房地产贷款风险等。投资角度看，该股适合低估值防御型配置，但成长性和资本回报率表现较弱，不符合巴菲特价值投资的高ROE标准。
⚠️ 行业周期风险/资产质量风险/政策利率风险/金融脱媒/金融科技冲击/净息差收窄
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
2650.71亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
956.22亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
7.9%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
0.0%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
0.0%
净利率 Net Margin (Net Margin)
36.4%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 2650.71亿 | 956.22亿 | +2.02% | +2.18% |
| 2024年报 | 2598.26亿 | 935.86亿 | +0.87% | +0.93% |
| 2023年报 | 2575.95亿 | 927.28亿 | +0.31% | +0.68% |
| 2022年报 | 2729.78亿 | 921.49亿 | +1.33% | +5.22% |
| 2021年报 | 2693.90亿 | 875.81亿 | +9.42% | +11.89% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
高估等待价格远高于可接受上限, 等待
证据来源策略
financial_value · B级
样本外超额 16.6%
v1.4 校准分
70.4
估值主导+质量门槛
买入研究区间
¥4.51 ~ ¥5.31
锚: 行业PB · 要求安全边际 25%
最大可接受价 / 现价
¥5.31 / ¥6.88
仓位上限 0%
投前人工复核事项
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。