中国建筑
601668.SH建筑工程交易日/Trade: 2026-08-21 · 成交量/Vol: 1.51亿股 · 成交额/Amt: 6.62亿元
¥4.39
▼ 0.04 (-0.90%)
市盈率 P/E(TTM)
4.78
价格相对过去12个月利润的倍数
市净率 P/B
0.37
价格相对净资产的倍数
市销率 P/S(TTM)
0.09
市值相对过去12个月收入的倍数
股息率 Div.Yield
6.19%
滚动12个月分红相对当前价格的现金回报
总市值 Mkt Cap
1814亿
市场给整家公司股票的定价
流通市值 Float Cap
1814亿
可交易流通股份对应市值
换手率 Turnover
0.36%
当天股票交易活跃程度
适用模型：综合经营型
未满足专用类型的强识别条件，先使用综合经营模型。
生命周期
成熟期
分类依据充分度
55/100
类型专用分
36.0
同类位置
超越 7%
成长兑现
39.1
抗风险
24.0
适用策略质量合理价 · B级
📈 近200日走势 收盘价 · 均线 · 成交量
价格单位：元
成交量：万股
数据：167 个交易日 · 区间最高 ¥5.22 · 区间最低 ¥4.34━ 收盘价━ MA5┄ MA20┄ MA60▮上涨量 ▮下跌量
🧭 BuffettScore V1 当前判断
🧭 投资分 (Invest)
27
超越约 50%
质量、估值、风险合成后的总分
🏢 公司质量 (Quality)
46
超越约 25%
生意赚钱质量与稳定性
💵 财务质量 (Financial)
47
超越约 25%
现金流、ROE、负债安全
🔭 公司前景 (Prospect)
45
超越约 29%
未来利润兑现能力
♾️ 高效复利 (Compounder)
41
超越约 33%
量化
40
AI
44
70%量化复利能力 + 30%AI商业质量确认
🚀 十倍潜力 (Tenbagger)
34
超越约 36%
量化
22
AI
45
50%量化成长条件 + 50%AI空间/兑现判断
⚖️ 估值 (Valuation)
69
超越约 93%
价格相对价值是否便宜
🛡️ AI护城河 (AI Moat)
47
超越约 68%
护城河与管理层主观判断
🧠 AI模型结论 (AI Models)
D
47
超越约 67%
M
47
超越约 78%
K
44
超越约 28%
三个模型对公司质量、护城河、前景和风险的独立综合判断；未评分表示该模型尚未完成该公司。
“超越约 X%”表示该分数高于同一模型版本、同一价格日期下约 X% 的全市场股票。
质量分45.9，估值分68.6，财务质量47.2，公司前景44.9，安全边际31.0%，风险扣分30.0。结论：暂不关注。 主要风险：最近季度盈利但经营现金流为负；近3年自由现金流多次为负；非金融企业资产负债率超过70%；新版AI提示生意质量或判断把握度不足，低估需人工排查价值陷阱
安全边际 Margin of Safety
31.0%
内在价值基准 Intrinsic Base
2629.41亿
Owner Earnings × 合理倍数
评分日期 Score Date
2026-08-21
内在价值基准是模型估算的“合理市值中枢”：优先用近年自由现金流/经营现金流/净利润估算 Owner Earnings， 再乘以合理倍数 (12.8x)。 它适合做筛选锚点，不是精确目标价；周期股、亏损股、现金流波动大的公司要更看重 Low/Base/High 区间和风险 flags。
历史判断与兑现
当前观察快照 2026-07-31 · 活动模型 score_health_v0.3_dual_validation
判断企业
不考虑当前股价，检验公司未来的盈利、现金流和资本效率是否真正兑现。
判断赚钱的股票
把当时价格和估值纳入检验，看买入后是否获得收益并跑赢同行。
1. 当前历史位置
45.8分 · 高于自身历史4%
市场28% · 行业49%
2. 相似状态后来怎样
3次相似状态，中位结果40.7分
经营兑现分高于50才算正向
3. 系统命中过几次
没有形成足够的高/低分信号
只统计分位≥80%或≤20%的已兑现信号
4. 结果来自哪里
盈利40 · 增长40
现金57 · 抗风险34 · ROIC变化-0.9%
5. 当前改善或恶化
自身分数和相对位置都在恶化
分数-6.0 · 市场位置-10%
| 相似快照 | 当时分数 | 市场位置 | 后来结果 | 结果状态 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-02-28 | 53.6 | 38% | 44.2分 | 经营已兑现 |
| 2024-02-29 | 52.7 | 32% | 40.3分 | 经营已兑现 |
| 2023-01-31 | 54.4 | 34% | 40.7分 | 经营已兑现 |
查看计算依据：这个指标本身是否可靠
| 验证对象 | 周期 | 历史期数 | 排序相关 | 高低分差 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 未来经营兑现 | 12M | 68 | -0.077 | -4.4分 | 历史反向 |
企业判断正确不等于股票一定赚钱；股票上涨也可能只来自行业行情。两类证据必须分别成立，才能提高投资结论的可信度。退市或缺失退出价不统一假设为亏损50%，系统会保留退出原因，并同时记录减记30%、50%和全部损失三种敏感性情景。
人工复核与投前判断 (Human Review)
系统负责筛选和提示，人负责判断生意、假设、赔率和仓位。这里列出不能机械交给分数的部分。
高风险 5待复核 1
| 人工判断项 | 系统提示 | 状态 | 下一步动作 |
|---|---|---|---|
| 数据与口径确认 | 判断把握度 98 / 100 | 通过倾向 | 低把握度公司先做数据核对，不直接进入买入候选。 |
| 商业本质与护城河 | 公司质量 45.9，AI护城河 47.3 | 需要复核 | 无法讲清楚生意本质时，只保留观察，不进入重仓池。 |
| 现金流与利润质量 | OCF/利润 0.17，FCF/利润 0.06 | 高风险 | 现金流解释不清时，下调估值倍数和仓位上限。 |
| 资本效率与再投资空间 | 高效复利 41.5，增量投入回报 0.2% | 高风险 | 高效复利高分公司优先研究；但若增量回报恶化，需要复查增长质量。 |
完整清单见“人工复核”标签页；这部分不是新分数，而是投前必须回答的问题。
🩺 趋势健康 / 失速侦测 (Trend Health · v1)
它看的不是股价，而是最近几个季度的营收和利润同比变化：增长有没有继续变好，还是正在减速、失速。分数越高越健康。
失速
38 / 100 趋势健康分截至 2026-03-31
最近一期已出现负增长，拐点已现
参考口径 Quarterly
按季度财报同比看：最近一期相对去年同一季度是增长还是下降。
趋势健康分 Trend Score
0-100分，越高代表最近营收/利润轨迹越健康，越低代表失速或衰退风险越大。
斜率 Slope
同比增速每个季度是在抬升还是下滑；正数通常代表改善，负数代表减速。
二阶导 Acceleration
斜率本身有没有变好；正数表示恶化放缓或加速改善，负数表示下滑速度变快。
去趋势稳定性 Stability
剔除长期趋势后看波动大不大，越稳定越好，持续下行会被扣分。
增量ROE Incremental ROE
新增留存资本带来的边际回报，判断再投资是否真的创造利润。
营收同比Revenue YoY · 规模趋势
-7.8%斜率 -1.58二阶导 -3.8
利润同比Net Profit YoY · 真实赚钱能力
-7.5%斜率 -1.32二阶导 -5.3
5年营收CAGR 长期趋势
+5.2%
增量ROE 边际再投资回报
-3.1%
去趋势稳定性 下行已扣分
75
🤖 AI 投资摘要 (AI Investment Summary)
中国建筑（601668.SH）是由国务院国资委控股的全球最大建筑承包商之一，主营业务涵盖房屋建筑工程、基础设施建设、房地产开发及设计勘察等多元领域。作为行业绝对龙头，公司在超高层建筑、大型基础设施等领域具备绝对竞争优势，拥有房建和基础设施施工总承包特级资质，央企背景使其在重大政府项目竞标中享有天然优势。公司当前估值极低，PE仅4.61倍、PB仅0.43倍，PS仅0.10倍，反映市场对建筑行业盈利质量和现金流的高度谨慎。财务层面，ROE为8.01%、净利率3.17%，盈利能力偏弱但保持稳定；毛利率8.72%符合行业特征，应收账款和存货规模较大需关注回款风险。成长性方面，国内基建投资加码、保障房及城市更新政策推进为公司提供订单支撑，海外业务拓展也带来增量空间。竞争格局上，行业集中度持续提升，中国建筑市占率领先，央企背景构筑资质和资金壁垒。风险因素主要包括：房地产行业持续调整冲击房建及地产业务、建筑业强周期属性导致盈利波动、高负债运营带来的财务风险、地方政府债务压力可能影响基建回款，以及海外业务面临的地缘政治和汇率风险。综合来看，公司估值处于历史低位，安全边际较高，但行业属性决定其难以给予高估值溢价，适合低估值防御型配置。巴菲特筛选方面，ROE长期低于15%且未达到护城河明确标准，未通过筛选。
⚠️ 行业周期风险/房地产行业调整/高负债率/应收账款回收/地方政府债务/海外地缘政治/汇率波动/毛利率承压
📊 关键财务指标 (Key Financial Metrics)
营收 最新年报 Revenue(A) (Revenue(A))
20821.42亿
净利润 最新年报 Net Profit(A) (Net Profit(A))
390.69亿
ROE 净资产收益率 (ROE)
8.2%
ROIC 投入资本回报率 (ROIC)
3.8%
毛利率 Gross Margin (Gross Margin)
9.9%
净利率 Net Margin (Net Margin)
2.6%
📈 营收/利润趋势（近5年年报 / Revenue & Profit — Last 5 Yrs Annual）
| 报告期 Period | 营收 Revenue | 净利润 Net Profit | 营收YOY Revenue YoY | 净利YOY Net Profit YoY |
|---|---|---|---|---|
| 2025年报 | 20821.42亿 | 390.69亿 | -4.81% | -15.42% |
| 2024年报 | 21871.48亿 | 461.87亿 | -3.46% | -14.88% |
| 2023年报 | 22655.29亿 | 542.64亿 | +10.24% | +6.50% |
| 2022年报 | 20550.52亿 | 509.50亿 | +8.58% | -1.16% |
| 2021年报 | 18913.39亿 | 514.08亿 | +17.11% | +14.43% |
数据来源 (Source)：Tushare Pro · 数据库 (DB)：value_invest_db
条件化建议 (Conditional Advice) · 2026-08-17
价值陷阱复核先逐项完成专项复核清单, 未通过前不进入买入流程
证据来源策略
quality_fair_price · B级
样本外超额 -9.9%
v1.4 校准分
67.9
估值主导+质量门槛
投前人工复核事项
- [unsustainable_dividend] 见 VALUE_TRAP_CHECKLIST_V1 对应条目
- [property_chain_leverage] 见 VALUE_TRAP_CHECKLIST_V1 对应条目
- 用自己的话讲清楚这家公司靠什么赚钱、客户为什么不换供应商
- 核对最近两期财报: 现金流与利润是否互相印证
- 写下反方观点和使建仓假设失效的具体条件
本卡片为条件化研究建议，不是交易指令。只有策略证据等级 ≥ B 且样本外超额为正才会给出价格区间； 价值陷阱/高风险状态必须先完成人工复核。建议有效期至 2026-09-21。